Regulación

Introducción

En HR Ratings estamos convencidos de que la transparencia en nuestra labor y el cumplimiento de todas las políticas y regulaciones aplicables son parte de nuestro compromiso con el mercado.

En México

HR Ratings fue autorizada el 27 de marzo de 2007 como "Agencia Calificadora" ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). Además, tiene el reconocimiento como External Credit Assessment Institution (ECAI) para emitir calificaciones válidas para el cálculo del capital regulatorio que las entidades de crédito deben mantener en los bancos centrales, de acuerdo con el Convenio de Basilea II

Comunicado de prensa sobre la autorización de CNBV, “Comunicado de Prensa CNBV“.

Reporte Anual otorgado a la CNBV 2012 “Informe Anual 2012“.

Reporte Anual otorgado a la CNBV 2013 “Informe Anual 2013“.

Reporte Anual otorgado a la CNBV 2014 “Informe Anual 2014“.

Reporte Anual otorgado a la CNBV 2015 “Informe Anual 2015“.

Reporte Anual otorgado a la CNBV 2016 “Informe Anual 2016“.

En Estados Unidos

HR Ratings fue registrada como "Nationally Recognized Statistical Rating Organization" (NRSRO) por la US Securities and Exchange Commission (SEC) el 5 de noviembre de 2012. De acuerdo con la sección 15E del Securities Exchange Act de 1934, HR Ratings está autorizado para la emisión de calificaciones sobre valores gubernamentales en los Estados Unidos. (Sección 15E del Securities Exchange Act de 1934, el cual aplica para valores gubernamentales, municipales o valores emitidos por gobiernos extranjeros en los Estados Unidos, según lo descrito en la clausula (v) de la Sección 3(a)(62)(A) del Exchange Act).

Archivo "Form NRSRO".

En la Unión Europea

HR Ratings fue aprobada el 7 de noviembre de 2014 por la Autoridad Europea de Mercados y Valores (ESMA) como "Agencia Calificadora de Valores" (CRA, por sus siglas en inglés) Certificada en la Unión Europea. Esto de acuerdo con el artículo 16 de la Regulación aplicable a CRAs. La Certificación como CRA permite que las calificaciones emitidas por HR Ratings puedan ser utilizadas con fines regulatorios de acuerdo a las leyes de la Unión Europea. Dicha Certificación está disponible para agencias calificadoras de valores supervisadas y registradas en otros países que no forman parte de la Unión Europea y cuya participación no representa un riesgo sistémico para la estabilidad financiera de los mercados financieros que son miembros.

Comunicado de prensa sobre la autorización de ESMA. “Comunicado de Prensa ESMA“.

Políticas y Código de Conducta

Desde su fundación, HR Ratings se ha distinguido por el enfoque en la generación de valor agregado y confianza por parte de las instituciones e inversionistas que utilizan sus servicios para la toma de decisiones.

Para ello, ha establecido e instrumentado políticas y procedimientos que aseguran la objetividad, integridad e independencia de sus calificaciones y la ética del personal que elabora los análisis y estimaciones. Dichas políticas cumplen con los lineamientos establecidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), la US Securities and Exchange Commission (SEC) y la International Organization of Securities Commissions (IOSCO).

Estas políticas están concentradas en nuestro Código de Conducta, el cual tiene por objeto establecer los estándares de comportamiento y práctica profesional por parte de los empleados, directivos, accionistas y consejeros de HR Ratings. Para ello, nos aseguramos de cumplir con los más altos niveles éticos de justicia, honestidad, integridad y objetividad.

Regalos, Entretenimiento y Trato Preferencial

De acuerdo al Código de Conducta de HR Ratings, los empleados tienen prohibido solicitar o recibir, por si o a través de interpósita persona, remuneraciones, bienes y/o servicios, incluido el entretenimiento, así como donaciones provenientes de las personas con las que HR Ratings mantenga relaciones de negocio.

La empresa, sus empleados, directivos y accionistas, únicamente podrán aceptar o recibir de alguna persona con la que HR Ratings mantenga relaciones de negocios o de alguno de sus empleados, bienes distintos a efectivo y cuyo valor no exceda la cantidad equivalente a 25 USD (veinticinco dólares de los Estados Unidos de América).

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Policies and Code of Conduct PDF Código de Conducta descargable

Seguimiento a una calificación

Ver proceso de seguimiento completo con textos
    • Calificación inicial
    • Seguimiento
    • Recaudación de información de operación, entidad y /o emisor
    • Proceso analítico por parte del analista
    • ¿Se requiere cambio de calificación? NO
    • ¿El emisor cree necesario aportar información adicional? NO
    • Notificar acuerdo del Comité de Análisis a la entidad y/o emisor
    • Sesión del Comité de Análisis
    • Seguimiento anual
    • Vigilancia y monitoreo
    • Cambio en calificación asignada
    • Recaudación de información
    • Se solicita información a la entidad y/o emisor
    • ¿Se requiere información adicional? NO
    • Proceso analítico por parte del analista
    • Visita a la entidad y/o emisor
    • Sesión del Comité de Análisis
    • Notificar acuerdo del Comité de Análisis a la entidad y/o emisor
    • ¿El emisor cree necesario aportar información adicional? NO
    • Vigilancia y monitoreo
    • Ratificación o modificación de la calificación y, en su caso, publicación
  • Da clic en el ícono para ver nuestro proceso

Monitoreo

En HR Ratings estamos comprometidos con brindar información relevante tanto a emisores como a inversionistas, es por esto que consideramos indispensable dar un seguimiento constante a las calificaciones que emitimos.

En este sentido, nuestras calificaciones son vigiladas y monitoreadas de manera puntual dependiendo de sus características particulares, pudiendo ser semestrales, trimestrales, mensuales e incluso semanales.

Así mismo, en el caso que durante un seguimiento se detecten circunstancias que puedan desviar la tendencia pronosticada y tener un efecto significativo en la calidad crediticia del emisor, tanto de manera positiva como negativa, HR Ratings realizará una revisión detallada y, en su caso, ajuste sobre la calificación asignada.
Estamos comprometidos con brindar información relevante tanto a emisores como a inversionistas
Ver gráfica completa
    • Monitoreo
    • Solicitud de Información al Emisor o Entidad(De acuerdo a la periodicidad marcada por tipo de activo)
    • Recepción de Información y Actualización de bases de datos
    • Análisis de información y detección de casos de deterioro en su situación financiera o Eventos Relevantes
    • Sesión de Comité de Análisis Trimestral (Revisión de casos preocupantes)
    • Decisión sobre acciones a tomar por parte del equipo de Análisis sobre cada caso
    • En los casos solicitados por el Comité de Análisis, iniciar proceso de seguimiento
Estructura

Comité de Análisis

Bajo nuestro compromiso con una total transparencia, publicamos la estructura y proceso de votación del Comité de Análisis responsable de determinar las calificaciones y dar seguimiento de las mismas.

  • El Comité de Análisis está integrado en orden de votación por las siguientes personas:

    • Directores de Análisis
    • Directores Ejecutivos de Análisis
    • Directores Ejecutivos Seniors de Análisis
    • El Director General de Operaciones
    • El Director General de Análisis
  • Las decisiones se toman por mayoría absoluta de los miembros del Comité de Análisis, esto es, por el voto en el mismo sentido de la mitad más uno del total de los miembros presentes. Ningún participante en el Comité de Análisis puede ser presionado por otros participantes de mayor jerarquía para emitir su voto en algún sentido.

    • Cuando se requiera llevar a cabo una acción de calificación.
    • Cuando exista algún evento relevante que pudiera impactar a alguna calificación vigente, o a su atribución.
    • Cuando se pretenda emitir una opinión con respecto a algún sector de la industria.
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Criterios para el Retiro

Retiro o suspensión de una calificación

El Comité de Análisis de HR Ratings puede retirar una calificación otorgada cuando se presente alguno de los siguientes supuestos:

    • Cuando el emisor confirme que el valor de los instrumentos en circulación ha sido amortizado en su totalidad y no existe algún monto extraordinario por calificar.
    • Cuando el emisor confirme que la calificación asignada no ha sido utilizada para una emisión o crédito específico y que por lo tanto no existe movilización de fondos para tal emisión o crédito, ni para algún monto en circulación extraordinario.
    • Cuando HR Ratings reciba el consentimiento de todos los tenedores de una emisión para el retiro de la calificación, mediante acta de asamblea de tenedores en donde de manera unánime hayan aprobado el retiro.
    • Cuando haya expirado el periodo de validez de la calificación inicial cuyos fondos no hayan sido movidos utilizando la calificación. Bajo dichas circunstancias la calificación se retira de manera automática.
    • Cuando haya finalizado el periodo de reestructuración y las características del instrumento hayan cambiado radicalmente, siempre y cuando exista otra estructura.
    • Cuando la entidad o emisora se declare en banca rota y la calificación de HR Ratings ya no sea necesaria.
    • Cuando la entidad o emisora lo solicite a HR Ratings.
    • Cuando la ausencia de cooperación por parte de la entidad o emisora haga imposible la asignación de una calificación fidedigna. En este caso, las razones de suspensión se harán públicas para los inversionistas. Sin embargo, antes de determinar la suspensión de la calificación, HR Ratings intentará llevar a cabo la revisión con base en la información publicada por la entidad o emisora, así como la acción de calificación que corresponda y lo hará público al inversionista.
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Criterios para el Retiro

Otros temas de regulación

Escalas de Calificación: Las escalas, nomenclaturas y su definición, así como la definición de incumplimiento de pago, estarán disponibles para su consulta.

Información Histórica: Se publicarán también los índices de incumplimiento de pago para cada una de las categorías de las calificaciones y la matriz de transición entre las calificaciones otorgadas.

Comunicados de Prensa: Toda calificación asignada, sus modificaciones o retiro, así como el anuncio de suspensión de un seguimiento deberán hacerse públicos mediante un comunicado de prensa que estará disponible por al menos 12 meses a partir de su publicación.