Metodologías

Emitimos calificaciones para diferentes tipos de organizaciones que emiten deuda y que buscan atención personalizada con entendimiento de la problemática local. Nuestras calificaciones generan valor al ser reconocidas, transparentes y al tener tiempos de respuesta. Actualmente emitimos calificaicones para:

Metodologías adaptables a situaciones especiales del emisor o estructura financiera
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  • Bancos

    El objetivo de la Metodología para la Calificación de Bancos es evaluar la capacidad y voluntad de pago de una entidad financiera mediante un parámetro que refleje de manera puntual estas condiciones. Para esto, la Metodología identifica los principales indicadores de riesgo dentro de cada categoría de riesgo crediticio que afectan al banco evaluado; tanto aquellas que son propias a la entidad como las que provienen de factores externos. En lo que respecta a la capacidad de pago, se determinan las principales fuentes de riesgo que pudieran propiciar el retraso e incluso el incumplimiento en la liquidación de algún pasivo.

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  • Casas de Bolsa

    Las Casas de Bolsa representan entidades financieras que participan en el mercado financiero mexicano fungiendo como intermediario en la negociación de valores dentro de la Bolsa Mexicana de Valores. El objetivo de la Metodología para la Calificación de Casas de Bolsa es evaluar la capacidad y voluntad de pago de las entidades calificadas, así como el riesgo contraparte, tomando en cuenta categorías de riesgo cualitativas y cuantitativas. Los diferentes factores de riesgo de las casas de bolsa serán evaluados de acuerdo a parámetros establecidos por HR Ratings. En base a ello, se buscan identificar los principales indicadores de riesgo dentro de cada categoría de riesgos crediticios que afectan a la Casa de Bolsa evaluada; tanto aquellas que son propias a la entidad como las que provienen de factores externos.

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  • Instituciones Financieras no Bancarias

    Las instituciones financieras no bancarias son entidades cuya función principal es el otorgamiento de crédito, celebración de arrendamiento financiero o factoraje financiero. Dichas actividades representan uno de los motores de la economía mexicana, enfocándose en diferentes sectores y con características dependiendo del sector o nicho de mercado al que esté enfocada la institución. A mayor otorgamiento de crédito, mayor será la liquidez en la economía y mejor será el impulso que podría reflejar a nivel nacional. El objetivo de la Metodología desarrollada por HR Ratings para la Calificación de las Instituciones Financieras no Bancarias es evaluar la capacidad y voluntad de pago de una entidad financiera mediante un parámetro que refleje de manera puntual estas condiciones. Asimismo, HR Ratings evalúa la capacidad de la institución para mantener un adecuado nivel de capitalización, lo cual es pilar para la sana operación de una institución financiera no bancaria.

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  • Arrendadoras Financieras y Arrendadoras Puras

    El arrendamiento es un medio de financiamiento que se ha reforzado durante la última década, gracias a los diferentes beneficios contables para las empresas y que los contratos de arrendamiento no exigen desembolsos fuertes al inicio del crédito y por lo tanto descapitalización de la compañía. Los contratos de arrendamiento exigen el pago de una renta que le concede al arrendatario el derecho a hacer uso del producto arrendado para solucionar necesidades de capital de trabajo y continuar con la operación de la empresa. Entre los riesgos más importantes analizados por HR Ratings en la calificación y que forman parte del marco metodológico está la posibilidad de que la empresa no pueda cobrar las rentas futuras de los contratos de arrendamiento y el arrendador no pueda recuperar de manera oportuna el bien. Es por esta razón que para HR Ratings es muy importante analizar las herramientas y procesos utilizados en la cobranza de los ingresos financieros por devengar y la recuperación del producto arrendado.

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  • Administradores Primarios de Crédito

    El riesgo de la Administración Primaria de Créditos (APC) se define como la posibilidad de que el administrador no pueda hacer efectivos los activos administrados por cualquier razón ajena a los mismos, es decir que no los pueda cobrar. Desde este punto de vista, la calificación del administrador adquiere una gran importancia y juega un papel preponderante en la calificación de emisiones estructuradas. Asimismo, las prácticas operativas y las habilidades del Administrador podrían afectar la calidad del conjunto de activos financieros que forman parte de un portafolio a ser bursatilizado. Nuestro análisis sobre la calidad del administrador se concentra en identificar la capacidad del originador y/o administrador en términos de subscribir los créditos y continuar con su actividad de cobranza y monitoreo de la información. En este sentido, un originador y/o administrador con capacidades limitadas, cuando funge como el administrador de alguna emisión estructurada, podría incrementar el riesgo transaccional de la misma.

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  • Almacenes Generales de Depósito

    Los almacenes generales de depósito (AGD) tienen por objeto el almacenamiento, guarda o conservación, manejo, control, distribución o comercialización de bienes o mercancías bajo su custodia o que se encuentran en tránsito, amparados por certificados de depósito y el otorgamiento de financiamientos con garantía de los mismos. Nuestro análisis sobre los AGD se enfoca en identificar los principales riesgos cualitativos y cuantitativos dentro de un almacen y evaluar la voluntad y capacidad para cumplir con sus obligaciones ante un escenario económico adverso, así como la capacidad de entregar la mercancía al duen~o de manera oportuna y en las mismas condiciones en las que fueron entregadas a la institución para su almacenamiento.

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  • Uniones de Crédito

    Las Uniones de Crédito son instituciones financieras auxiliares de crédito constituidas como Sociedades Anónimas de Capital Variable mediante la autorización que les otorga la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), conforme a la Ley de Uniones de Crédito y la Ley General de Sociedades Mercantiles. La calificación asignada a una Unión de Crédito se basa en factores cualitativos y cuantitativos, a través de los cuales se trata de determinar la capacidad de pago de la unión, e incluyen tanto análisis de la industria, capacidad de administración, herramientas tecnológicas y proyecciones bajo un escenario base y escenario económico de alto estrés, evaluando la operación bajo condiciones económicas adversas.

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  • Fiduciarios y Representantes Comunes

    El riesgo de Fiduciario y/o Representante Común se define como la posibilidad de que la institución no sea capaz de ofrecer los servicios fiduciarios y/o de representación común de manera eficiente y no contar con las herramientas tecnológicas, capacidad de reporteo, capital humano y capacidad financiera para cumplir con las obligaciones pactadas en los contratos de fideicomiso, de uso común en emisiones estructuradas. Desde este punto de vista, la calificación para un Fiduciario y/o Representante Común adquiere gran importancia y juega un papel preponderante en la calificación de emisiones estructuradas. Nuestro análisis sobre la calidad de un Fiduciario y/o Representante Común se concentra en identificar la capacidad de la institución para ofrecer sus servicios y velar por los intereses de los beneficiarios. Dicha situación es evaluada con factores de riesgo identificados en función a la eficiencia de las herramientas tecnológicas y su capacidad de reporteo, procedimientos y controles internos para reducir el riesgo operativo, un capital humano capacitado, con una estructura organizacional horizontal y presentar una alta capacidad financiera y legal.

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  • Administrador Maestro de Activos

    El riesgo de un Administrador Maestro de Activos (AMA) se define como la posibilidad de que el administrador no pueda supervisar efectivamente el desempeño de los administradores primarios y detectar oportunamente cualquier evento o práctica que pudiese dañar los activos administrados. Desde este punto de vista, la calificación del administrador maestro adquiere una gran importancia y juega un papel preponderante en la calificación de emisiones estructuradas. Asimismo, las prácticas operativas y las habilidades del Administrador podrían afectar la calidad del conjunto de activos financieros que forman parte de un portafolio por bursatilizarse.

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  • Administrador Especial de Activos

    Los Administradores Especiales de Activos (AEA) están enfocados en maximizar la recuperación de activos crediticios que se encuentran morosos, vencidos o presentan alguna situación que dificulta su cobro. Por ende, están especializados en la gestión, recuperación y regularización de activos. Es común que los AEA apoyen la realización de algunas actividades en terceros como: despachos de abogados (casos en proceso judicial), agentes inmobiliarios (desplazamiento de inventario de bienes inmuebles), centros de llamadas, unidades valuadoras, entre otros. El riesgo en términos generales de un administrador de activos se define como la posibilidad de que el administrador no pueda hacer efectivos los activos administrados por cualquier razón ajena a los mismos, es decir que no los pueda cobrar. Desde este punto de vista, la calificación del administrador adquiere una gran importancia y juega un papel preponderante en la calificación de emisiones estructuradas.

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  • Deuda Apoyada por Participaciones Federales de los Estados

    HR Ratings anuncia una nueva metodología para la calificación de productos estructurados estatales apoyados por Participaciones Federales

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  • Bonos Respaldados por Hipotecas

    ADENDUM - Metodología de Calificación de Bonos Respaldados por Hipotecas

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  • Deuda apoyada por Participaciones Federales de los Municipios

    HR Ratings anuncia una nueva metodología para la calificación de productos estructurados municipales apoyados por Participaciones Federales

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  • Deuda apoyada por Ingresos Propios de las Entidades Sub-Nacionales

    ADENDUM - Deuda Apoyada por Ingresos Propios de las Entidades Sub-Nacionales

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  • Obligaciones Subordinadas

    ADENDUM- Metodología de Calificación para Obligaciones Subordinadas

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  • Evaluación de las Obligaciones Generales de las Entidades Locales en los Estados Unidos de América

    Obligaciones Generales de Entidades Locales en los Estados Unidos

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  • Evaluación de las Obligaciones Generales de los Gobiernos Estatales Estados Unidos de America

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  • Evaluación de Riesgo Crediticio de las Escuelas Charter

    In this document HR Ratings details our methodology for the evaluation of the credit quality of U.S. charter schools. Our methodology relies primarily on the issuers historic, current and projected financial statements and enrollment, as the latter is the primary revenue generator. Also of crucial importance is the level of risk arising from the possibility of losing the charter and more generally the political risk inherent in this asset class.

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  • Deuda Quirografaria de Estados Mexicanos

    Esta metodología mide la voluntad y capacidad de cumplir en tiempo y en forma con las obligaciones de pago de las entidades federativas mexicanas incluyendo las obligaciones futuras que podrían contratar. Aunque esta metodología no incluye la evaluación de la capacidad y voluntad de pago de la deuda relacionada con productos estructurados (la
    cual es el objetivo de otra metodología), estos productos se incorporan en varias de las métricas analíticas utilizadas. La metodología supone que la
    deuda estructurada basada en ingresos afectados limita la voluntad y capacidad de un estado para cumplir con el pago adecuado de sus
    obligaciones quirografarias.

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  • Evaluación de Riesgo Crediticio de Deuda Corporativa

    Este documento detalla la metodología que HR Ratings utiliza para la evaluación de deuda corporativa. Nuestra metodología se basa
    principalmente en los estados financieros históricos, actuales y proyectados del emisor.

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  • Sociedades de Inversión Especliazadas en Fondos para el Retiro (SIEFORES)

    Metodología de Calificación para Sociedades de Inversión Especializadas en Fondos para el Retiro (SIEFORES)

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  • Deuda Quirografaria de Municipios Mexicanos

    Metodología de Calificación para Deuda Quirografaria de Municipios Mexicanos

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  • Infraestructura

    La presente Metodología describe el proceso de análisis utilizado para la evaluación de la calidad crediticia de las estructuras de deuda cuya fuente de pago es generada por proyectos de infraestructura, en particular, carreteras, túneles y puentes. En este sentido, se evalúa la capacidad de dichos proyectos para cumplir con las obligaciones de pago generadas por estas estructuras de deuda.

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  • Activos Financieros (ABS)

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  • Flujos Futuros

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  • Metodología de Calificación de Bonos Verdes

    En los últimos años el mercado de Bonos Verdes (Green Bonds) ha presenciado un importante crecimiento en el mundo, y México está empezando a ver sus primeras emisiones de deuda verde en el mercado local. Por esta razón y debido al importante posicionamiento de HR Ratings en el mercado local, se presenta la siguiente Metodología de Calificación de Bonos Verdes (MCBV).

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  • Metología de Fondos de Inversión

    La presente metodología describe el proceso de análisis que se utilizará para la calificación de fondos de inversión.

    La calificación para los fondos de inversión tiene dos vertientes principales: riesgo crediticio y riesgo de mercado. El riesgo crediticio se basa en la calidad crediticia de los activos que constituyen la cartera de inversión del fondo; mientras que el riesgo de mercado mide los movimientos en la valuación del fondo como consecuencia de cambios en tasas de interés del mercado y otros variables tales como tipo de cambio, inflación y volatilidad de mercado. Dentro de la metodología de calificación para fondos de inversión, HR Ratings incorpora una vertiente secundaria lo cual es la evaluación de la calidad de la administración del fondo en ambas calificaciones.

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  • Metodología para Gobierno Corporativo

    La presente metodología describe el proceso de análisis que se utilizará para la evaluación de la fortaleza del gobierno corporativo de las instituciones

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  • Metodología para Calificar Soberanos

    En este documento HR Ratings detalla su metodología para la evaluación de riesgo
    soberano en una escala global. Esta metodología incorpora conceptos centrales con
    respecto a las dimensiones de riesgo soberano y describe los modelos y criterios
    utilizados para su evaluación. La metodología compara al soberano ante sus
    similares a través de una muestra amplia. Adicionalmente, contempla proyecciones
    de largo plazo respecto a la evolución de las métricas clave relacionadas a la deuda del
    soberano evaluado. También consideramos la capacidad del soberano, y de su
    economía, para enfrentar situaciones de estrés. La metodología otorga importancia a
    las cuentas externas del soberano, cuyos flujos determinan la liquidez externa de la
    economía.

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  • Metodología de Instituciones de Seguros

    La presente metodología describe el proceso de análisis utilizado para la evaluación de la fortaleza financiera de la entidad, midiendo la capacidad que tiene para cumplir con los reclamos de las pólizas otorgadas conforme a sus obligaciones contractuales. En este sentido, se evalúan aspectos cualitativos y cuantitativos para obtener una calificación.

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  • Criterios Generales Metodológicos

    Nuestras calificaciones deben de ser comprendidas como un ranking de la calidad crediticia relativa a entidades o créditos. La calidad crediticia toma en consideración tanto la capacidad como la voluntad de cumplir con las obligaciones de deuda en el tiempo, y la forma prescrita en la documentación relevante. El default se refiere al incumplimiento de las obligaciones previamente acordadas por las partes. Más adelante en este documento, damos a conocer los tipos de incumplimientos que reconocemos y explicamos la evaluación que realizamos sobre el impacto que el default en ciertas obligaciones tendrá sobre la calificación de la entidad.

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Nuestro proceso

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